Треннерт предупреждает: преждевременное снижение ставок ФРС может поставить под угрозу стабильность рынка

Треннерт предупреждает: преждевременное снижение ставок ФРС может поставить под угрозу стабильность рынка

Самые главные новости в Телеграм-канале CryptoMoon, присоединяйтесь!👇

Cryptomoon Telegram


12 февраля 2024 года Джейсон Треннерт, председатель и генеральный директор Strategas Research Partners, поделился своим экспертным анализом «Squawk Box» CNBC, предложив глубокое погружение в текущие рыночные тенденции, продолжающуюся борьбу Федеральной резервной системы с инфляцией и более широкое состояние экономики. Экономика. Его идеи обеспечивают тонкое понимание финансового ландшафта, раскрывая сложности траекторий ставок и фискальных стратегий.

Подтверждение доходов и рыночная оценка

Треннерт подчеркнул значительную разницу в росте прибыли между ведущими компаниями, называемыми «MAG 7», и остальными компаниями из индекса S&P 493. «Прибыль MAG 7 в четвертом квартале выросла примерно на 59%. Для S&P 493 они фактически упали примерно на 3%». Это несоответствие подчеркивает неравномерное распределение роста доходов по рынку, предполагая, что, хотя ведущие технологические гиганты процветают, более широкие сегменты рынка сталкиваются с проблемами.

Роль снижения ставок и бюджетных расходов

Обсуждая возможность снижения ставок, Треннерт выразил прагматичную точку зрения, признав: «Для всего рынка, вероятно, было бы неплохой идеей снизить ставку или два, но, конечно, похоже, что в этом нет необходимости. сейчас.” Однако Треннерт выразил обеспокоенность по поводу беспрецедентного уровня государственных расходов и его последствий, заявив: «Сейчас у нас дефицит бюджета в 7% ВВП… Наличие такого большого дефицита бюджета при полной занятости неслыханно. Это безумие.”

Инфляция и дилемма ФРС

Треннерт представил критический взгляд на инфляцию, подчеркнув постоянную проблему, которую она представляет для среднего американца. «Если у вас уровень безработицы 3,7%, фондовый рынок находится на рекордно высоком уровне, инфляция падает… но это потому, что инфляция по-прежнему остается насущной проблемой для обычного человека». Он предположил, что будущая налогово-бюджетная политика может либо привести к повышению долгосрочных процентных ставок, либо вызвать необходимость дальнейших действий ФРС по поддержанию низких ставок, что потенциально усугубит инфляцию.

Рыночный оптимизм на фоне финансовых рисков

Интересным аспектом дискуссии Треннерта была концепция «морального риска» в текущих настроениях рынка. «Причина, по которой они настроены оптимистично, заключается в моральном риске… Они поняли, что в любой момент, когда возникает проблема, кто-то придет на помощь». Эти ожидания институциональной поддержки поддерживают рынок на плаву, но вызывают вопросы о долгосрочной устойчивости таких мер.

В недавнем разговоре с Джереми Шафроном из Kitco News Клаудия Сам, уважаемый бывший экономист Федеральной резервной системы и основатель Sahm Consulting, предложила глубокий анализ нынешних экономических условий, монетарных стратегий Федеральной резервной системы и спорного вопроса федеральный долг США.

Имея выдающуюся карьеру в качестве консультанта ключевых фигур в Федеральной резервной системе, Белом доме и Конгрессе по денежно-кредитной и фискальной политике, Сам прославился разработкой правила Сама, важнейшего инструмента для расшифровки бизнес-циклов. В настоящее время она ищет роль, в которой ее глубокое понимание государственной политики, ее обширная сеть связей в Вашингтоне и ее острый взгляд на ситуацию могут служить организациям, особенно помогая управляющим фондами и корпоративным лидерам.

Экономический рост и расширение рабочих мест

Сам отметил неожиданный рост числа рабочих мест на 353 000 в январе как свидетельство устойчивого рынка труда. Этот повсеместный рост рабочих мест, в частности, включая значительный вклад государственного сектора, подчеркивает прочную экономическую базу. Тем не менее, Сам предупредил о предстоящей непредсказуемости, подчеркнув, что такой выдающийся ежемесячный рост может оказаться неустойчивым.

Борьба с инфляцией с помощью подхода ФРС

Что касается инфляции, Сам отметил успехи в сдерживании темпов инфляции и одновременном стимулировании экономического роста. Она подчеркнула редкий сценарий, при котором США удалось снизить инфляцию, не препятствуя экономическому росту, объяснив это разрешением сбоев, вызванных Covid-19, и повышением производительности. Критически Сэм поставил под сомнение позицию Федеральной резервной системы по отсрочке снижения ставок до тех пор, пока инфляция не достигнет 2%, выступая за превентивную корректировку ставок до нейтральной позиции, как только инфляция приблизится к цели ФРС.

Дебаты по поводу федерального долга

Сам выразил обеспокоенность высказываниями председателя Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла о неустойчивой траектории федерального долга США, назвав такие комментарии отходом от нормы ФРС воздерживаться от обсуждений бюджетной политики. Она выступала за смещение акцента в сторону приоритетов налогов и расходов над совокупным показателем долга, поощряя инвестиции для поддержания экономического динамизма США и привлекательности их долга.

Перспективы и советы Федеральной резервной системе

Сам утверждал, что на недавние экономические циклы больше повлияли внешние шоки, такие как пандемия и геополитические раздоры, чем действия ФРС. Она призвала ФРС отказаться от своей осторожной позиции в корректировке политики, предостерегая от опасности чрезмерной осторожности. Кроме того, Сам выразил тревогу по поводу потенциальных уязвимостей в секторах коммерческой недвижимости и банковского сектора, призвав к своевременным мерам по снижению рисков.

Смотрите также

2024-02-12 18:27