Как опытный криптоинвестор со шрамами в боях от многочисленных коррекций рынка, я не могу не испытывать чувство дежавю, наблюдая за недавней распродажей. Заявление о политике Федеральной резервной системы еще раз напомнило нам, что в мире криптовалют никто не ездит бесплатно – даже самые дикие быки.
После заявления о политике Федеральной резервной системы от 18 декабря 2024 года рынок криптовалют понес существенные потери. Совокупная стоимость всех криптовалют упала с примерно 3,66 триллиона долларов 17 декабря до примерно 3,16 триллиона долларов к 23 декабря.
За прошедшую неделю из различных портфелей были вычеркнуты ошеломляющие 500 миллиардов долларов, или примерно 13,6%. Эту значительную потерю можно объяснить ростом доходности казначейских облигаций США, которые постепенно ужесточают финансовые условия и оказывают давление на спекулятивные активы, такие как криптовалюты. Давайте углубимся в то, как и почему разворачивается такая ситуация.
В ходе своего заседания 17-18 декабря Федеральная резервная система снизила ключевую процентную ставку на четверть процента, установив новый диапазон на уровне 4,25% — 4,50%. Этот шаг можно было бы рассматривать как «голубиный» шаг, но сопутствующие заявления и экономические прогнозы свидетельствуют об осторожной позиции. ФРС подчеркнула, что инфляция продолжает оставаться высокой, особенно в таких сферах, как услуги, и подтвердила свою долгосрочную цель по снижению инфляции до 2%. Прогнозы опубликованы в 14:00. ET от 18 декабря показало, что политики ожидают, что ставка по федеральным фондам составит около 3,9% к концу 2025 года, что позволяет предположить, что, по их мнению, жесткая денежно-кредитная политика должна будет сохраняться дольше, чем первоначально ожидалось.
Проще говоря, информация, опубликованная вместе с заявлением, дает более детальное представление о позиции Федеральной резервной системы. «Точечный график» показывает, что большинство лиц, принимающих решения, прогнозируют лишь два дальнейших снижения ставок в 2025 году, в результате чего ставка по федеральным фондам снизится до 3,9%. Это существенное отличие от предыдущего прогноза, сделанного в сентябре 2024 года, когда ожидалось четыре сокращения. Это говорит о том, что ФРС может полагать, что более жесткая денежно-кредитная политика будет необходима в течение более длительного периода, чем первоначально предполагалось. Кроме того, долгосрочная нейтральная ставка была немного повышена до 3%, что отражает небольшую корректировку ожиданий лиц, принимающих решения, относительно инфляции и экономических условий.
Проще говоря, Федеральная резервная система (ФРС) сохраняет осторожную позицию из-за продолжающихся высоких темпов инфляции, очевидных из текущих данных. 20 декабря Бюро экономического анализа опубликовало отчет «Личные доходы и расходы» за ноябрь 2024 года, показывающий, что годовой базовый уровень инфляции PCE остался на уровне 2,8%, вопреки прогнозам о снижении. Это был пятый месяц подряд, когда базовая инфляция PCE превысила 2,5%. Решение ФРС снизить скорость снижения процентных ставок является показателем их приверженности предотвращению преждевременного смягчения денежно-кредитной политики, которое потенциально может свести на нет недавние достижения в контроле над инфляцией.
В ответ на сообщение Федеральной резервной системы рынок облигаций продемонстрировал заметный рост. Процентная ставка по 10-летним казначейским облигациям США выросла с 4,40% 17 декабря до 4,56% к 23 декабря. Такой рост процентных ставок говорит о том, что рынок корректирует свои прогнозы относительно денежно-кредитной политики, инфляции и экономического роста. Увеличение доходности может вызвать цепную реакцию на финансовых рынках, что повлечет за собой серьезные последствия для криптовалют.
Как аналитик, я считаю, что повышение доходности казначейских облигаций имеет тенденцию ужесточать финансовые условия. Напротив, криптовалюты процветают в условиях достаточной ликвидности. Однако рост доходности предполагает снижение ликвидности, поскольку инвесторы выбирают более безопасные и прибыльные активы с фиксированным доходом. Этот переход отвлекает средства от спекулятивных рынков, таких как криптовалюты, усугубляя давление со стороны продавцов.
По мере роста процентных ставок привлекательность инвестиций в криптовалюты снижается из-за отсутствия гарантированной доходности. С другой стороны, доходность 10-летних казначейских облигаций в настоящее время составляет 4,56%, обеспечивая безрисковый доход, который более заманчив по сравнению с непредсказуемой природой цифровых валют.
Как криптоинвестор, я заметил, что когда доходность начинает расти, это обычно означает, что инвесторы становятся более осторожными. С ростом стоимости заимствований и ужесточением финансовых обстоятельств более рискованные активы, такие как криптовалюты, имеют тенденцию испытывать отток, поскольку вместо этого инвесторы выбирают более безопасные инвестиции.
Очевидно, что рост доходности оказывает влияние на весь криптомир. Всего за несколько дней общая рыночная стоимость упала на полтриллиона долларов, отражая значительное снижение ведущих криптовалют. В отличие от акций, которые привязаны к доходам и оценкам, криптовалюты зависят от ликвидности и спекулятивных тенденций, что делает их восприимчивыми к крупномасштабным экономическим изменениям.
Падение цен на криптовалюты в 2021 году подчеркивает их чувствительность к более широким экономическим условиям. Рост доходности казначейских облигаций, постоянная инфляция и осторожный подход Федеральной резервной системы затруднили рискованные инвестиции, такие как криптовалюты. Ожидается, что по мере приближения к 2025 году эти факторы будут существенно влиять на направление рынка криптовалют.
Смотрите также
- Курс евро к злотому прогноз
- Анализ Banana Gun: тенденции рынка криптовалют BANANA
- Прогноз нефти
- Анализ Aethir: тенденции рынка криптовалют ATH
- Анализ Portal: тенденции рынка криптовалют PORTAL
- Курс юаня прогноз
- Анализ эфириума: тенденции рынка криптовалют ETH
- Анализ TRON: тенденции рынка криптовалют TRX
- Анализ sudeng: тенденции рынка криптовалют HIPPO
- Анализ Urolithin A: тенденции рынка криптовалют $URO
2024-12-23 19:41