Конец игры для ликвидности криптовалют: Отчаянный танец с долгами 💸🔥

В лихорадочном сумраке мировой финансовой системы, где тени ликвидности нависают призраками из кошмаров Достоевского, Рауль Пал и Майкл Хоуэлл, человек, чья душа, кажется, вырезана из электронных таблиц и экзистенциального ужаса, собрались, чтобы препарировать криптовалютную вселенную. Их беседа, симфония финансового отчаяния и капиталистической гордыни, нарисовала мир, где сами деньги стали мучимым персонажем, задыхающимся в предсмертных конвульсиях цикла ликвидности, находящегося на поздней стадии, но упорно цепляющегося за жизнь, как пьяница за последнюю бутылку водки. К 2026 году, они предсказали, наступит пик системы – не с тихим вздохом, а с какофонией рефинансирования долгов и лукавой ухмылкой инфляции.

Макроэкономика без шума и догадок.

Канал ТопМоб предоставляет взвешенный анализ мировых трендов. Подпишитесь, чтобы защитить свой капитал от рыночных штормов.

🌍 Следить за трендами

«Активы длительного владения, — произнес Хауэлл, его голос был пустым эхом разума в доме безумцев, — являются избранными инструментами этой эпохи — криптовалюты, акции технологических компаний — но конечная цель — петля, затягивающаяся на наших шеях». Пал, вечный трагический оптимист, добавил: «Мы растянули цикл, словно веревку Сизифа, но гора рушится». Эти двое, словно заключенные в золотой клетке, согласились: финал близок, и остается лишь вопрос, закончится ли все тихим вздохом или криком.»

Сколько еще это может продолжаться?

Хауэлл, человек, считающий время месяцами, а не годами, объявил цикл ликвидности «34-месячным юношей» – в обычное время это был бы бодрый юноша, но здесь – уставший старик, ковыляющий к своей смерти. «Циклы», – пробормотал он, – «обычно длятся пять-шесть лет. Мы обманули смерть, но ненадолго». Пэл, всегда поэт политики, размышлял: «Пик должен был наступить в этом году, но маневры Федеральной резервной системы отложили расплату». Их оценки разошлись – март 2026 года по мнению Хауэлла, второй квартал по мнению Пэла – но трагедия была одна: финальный акт начался, и занавес скоро упадет.

В основе этой трагедии лежит «структурный переход», — объяснил Хауэлл, — «от количественного смягчения Федеральной резервной системы к количественному смягчению Казначейства». Казначейство, в своей безграничной мудрости, затапливает мир краткосрочными облигациями, сокращая дюрацию и раздувая ликвидность, словно безумный алхимик. «Банки поглощают их», — сказал он, — «как и стейблкоины — эти современные ростовщики цифровой эпохи». Пал, с кривой усмешкой, заметил: «Политики перешли от расширения баланса к режиму «тотальной ликвидности», где даже сущности, изначально принадлежащие к криптопространству, становятся пешками в грандиозной игре обесценивания.»

Глобальная Опера Ликвидности

Европа и Япония, посетовал Хауэлл, увеличивают ликвидность, в то время как Китай, после неудачи в 2023 году, теперь танцует под дудку Народного банка Китая. «Китайские доходности», — сказал он, — «растут — парадоксальное благо, если это сигнализирует об уходе от долговой дефляции». Пал, вечный геополитический шут, размышлял: «Возрождённый Китай может восстановить глобальный бизнес-цикл, даже если ликвидность остаётся кукловодом». Япония, тем временем, — загадка: её распродажа срочных премий — это «ротация продолжительности», — утверждал Хауэлл, — «переход от облигаций к акциям». Но почему? «Возможно», — предположил он, — «Япония жаждет инфляции, чтобы сократить свой долг, или Казначейство США шепчет сладкие речи о слабом йене, чтобы оказать давление на Китай».

Великобритания и Франция, однако, являются классическими трагедиями. «Их премия за срок выросла», — вздохнул Хоуэлл, — «это симптом значительных выпусков и обязательств по социальному обеспечению». Варианты политики? «Более высокие налоги, сдерживание расходов или монетизация — будь то количественное смягчение или лазейка в законодательстве». Друг, с мрачным смехом, добавил: «Не будем говорить, что монетизация никогда не произойдет. Это почти неизбежно».

На всем этом возвышается доллар, светский колосс, в котором зреет циклический спад. «Администрация хочет ослабить доллар», — сказал Пэл, «чтобы облегчить рефинансирование глобального долга, даже если доллар остается мировым королем обеспечения». Он отметил, что это парадокс: «Ослабление доллара обесценивает валюту, но приток средств сохраняется.»

В этом обесцененном мире долгосрочные активы правят бал. «Инвестируйте в денежную инфляцию», — призывал Хоуэлл, «потому что это единственный путь вперед». Пал, с пылом провидца, объявил криптовалюты и технологии победителями — «удлиненные трендовые каналы, сформированные политикой». Золото также играет роль, теперь связанную с финансовыми условиями, готовое вырваться вперед, если доллар ослабнет.

Стейблкоины, эти цифровые писцы современной финансовой системы, играют ключевую роль. «Они являются каналами для государственного кредита», — предупредила Хауэлл, — «но отток ликвидности из банков». Пэл, всегда предвидящий будущее, назвал их «фракционированными евродолларами», демократизирующими доступ к долларовой ликвидности. В то же время Европа лихорадочно ищет свой собственный цифровой ответ, хотя политика, вероятно, заставит ее выбрать решение, возглавляемое центральным банком.

Однако риски нарастают к 2026-2027 годам. Предстоит рефинансирование долгов, сокращение денежных потоков из-за корпоративных капитальных затрат и потенциальный оборот ликвидности. «Мы ближе к концу, чем к началу», — сказал Хоуэлл. Но пока что — «держи курс» — к финальной стадии с ликвидностью. Криптовалюта, как главное проявление денежной инфляции, балансирует между мягким плато и более резким поворотом.

По мере хода времени общая рыночная капитализация криптовалют составляет 3,95 триллиона долларов — цифра столь же мимолетная, как рассудок человека в романе Достоевского.

Конец ликвидности в мире криптовалют: отчаянный танец с долгами 💸🔥

Смотрите также

2025-09-12 15:45